من الذعر إلى التعافي.. فهم التحول الدرامي لبورصات العالم

اقتصادنا – وكالات

شهدت الأسواق المالية تغيرا دراميا مع تقلبات كبيرة في الأيام الأخيرة، وفي حين كانت الأسواق تشهد انتعاشا مستداما لكن الأحداث الأخيرة أدت إلى تقلبات حادة أثارت قلق المستثمرين وأثرت على معنويات السوق بشكل كبير.

وفي هذا السياق، يقدم الخبير المالي جون ستيبك لبلومبيرغ تحليلا شاملا للأحداث التي وقعت وما تعنيه هذه التقلبات للمستثمرين.

يستعرض ستيبك العوامل المؤثرة التي أدت إلى هذه التغيرات المفاجئة، ويسلط الضوء على التداعيات المحتملة لهذه التطورات على الإستراتيجيات الاستثمارية المستقبلية.

ارتداد السوق
يشير ستيبك إلى أنه بعد يوم من الانخفاضات الحادة في السوق كان هناك ارتداد ملحوظ، إذ ارتفع مؤشرا نيكي وتوبيكس في اليابان بنسبة 10.2% و9.3% على التوالي، مما يمثل مكسبا لافتا في يوم واحد.

ومع ذلك، يبقى السؤال الرئيسي: ماذا سيحدث بعد ذلك؟

البيع القسري وتدفقات السوق
ويؤكد ستيبك على أهمية التمييز بين الأساسيات وتدفقات السوق، فبينما تتضمن الأساسيات تحليل الاستثمارات على أساس آفاقها تأخذ التدفقات في الاعتبار أين تذهب الأموال بالفعل في الأسواق.

وكانت الاضطرابات الأخيرة في السوق مدفوعة إلى حد كبير بالبيع القسري وليس بالتغيرات في أساسيات الاستثمار، فعلى سبيل المثال عند الاستفادة من الاستثمارات بالاستدانة يمكن أن تؤدي تحركات السوق الصغيرة إلى تأثيرات مالية كبيرة.

إذا استخدم المستثمر الاستدانة لزيادة تعرضه لسهم ما وانخفض سعر السهم فقد تتضاعف الخسائر، مما يؤدي إلى نداءات الهامش والبيع القسري لأصول أخرى لتغطية الخسائر.

أسباب الاضطراب:
وفقا لستيبك، فإن الاضطراب الأخير في السوق ينسب إلى عوامل عدة:

مخاوف الركود: حيث زادت المخاوف من ركود محتمل في الولايات المتحدة، مما أثر على معنويات السوق، وارتفعت احتمالات تخفيض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة بشكل أسرع، في حين اتخذ بنك اليابان موقفا أكثر تشددا مما كان متوقعا.
قوة الين: كان العديد من المستثمرين يراهنون على ضعف الين الياباني، لكن صعود الين غير المتوقع أجبرهم على تحويل مراكزهم المالية، مما ساهم في تقلبات السوق.
وكان أريندام ساندليا الرئيس المشارك لإستراتيجية العملات الأجنبية العالمية في “جي بي مورغان تشيس” قد أشار في مقابلة مع “بلومبيرغ تي في” إلى أن تداول الفارق العكسي أو ما يعرف بـ”حمل التجارة” لا يزال لديه المزيد من الانهيارات رغم أنه يتوقع أن تكون الانهيارات المستقبلية أكثر انتظاما.